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张虔生展现大鳄本色:「硅品太便宜」

来源:申博官网备用网址_太阳神申博官网     2020-07-08 09:08:02     阅读次数:820

张虔生展现大鳄本色:「硅品太便宜」

资本市场对于张虔生,是一扇「任意门」,优游于购併、上市、下市之间, 只要他出手,几年内的获利都以倍数计算,他,对硅品有什幺算计?

「硅品太便宜了」,今年 8 月,全球股市大跌、硅品股价跌到 30 几元时,日月光董事长张虔生忍不住对朋友透露。

在这个世界上,谁比张虔生更了解硅品?

日月光 1984 年在高雄楠梓成立,同一年,硅品也在台中潭子创业,两大龙头在封测业缠斗 30 年以上,日月光是全球第一大厂,市佔率 19%,去年营收高达 2,500 亿元、税后净利 235 亿元,市值约 2,700 亿元;而硅品则是全球第三大厂,市佔率 10%,去年营收 830 亿元、税后净利 117 亿元,市值约 1,200 亿元。

日月光和硅品斗了 30 年,双方有 85% 客户重叠,抢客户、拚技术、搞策略联盟,无论是短兵相接或长线较劲,掌握林文伯动态,当然是张虔生的重点工作。

只不过,在财务操作的灵活及股市的敏锐度,张虔生明显优于硅品林文伯。

张毕业于台大电机系,又拿到美国伊利诺大学工业工程硕士,拥有科技专才,更重要的,他还出生在金融世家,家学渊源。

张虔生的父亲张德滋原籍上海,经营贸易公司有成,事业却在国民党撤退时,被共产党没收,对他打击很大;母亲张姚宏影是浙江温州人,人称「张妈妈」,毕业于上海持志大学,精于地产、股票投资,以精準、大手笔闻名。张虔生的父母来自上海和温州,都是中国富商的发源地,张妈妈来台后代夫出征、主导大局,从房地产再起炉灶,更跨足土地开发、工程营造,张家的福华工程在台湾、关岛、中东接案。在这样环境下成长的张虔生,对于经商、投资、金融自然不陌生,他自承「从小就有理财观念」。

张虔生出生金融世家
精于生意,也是资本市场高手

近几 10 年来,资本市场蓬勃发展,张虔生更是顶尖高手,摊开他近 20 年来的购併历史,经验更胜投资银行家,从上市、购併、分拆、ADR(美国存託凭证)、TDR(台湾存託凭证)、私有化下市、F 股上市(国外公司来台湾),中国 A 股上市,许多纪录都是业界的先锋,「他的眼里都是$」,一位老朋友说。在 8 月股灾之际,一句「硅品太便宜了」,应该就是这桩大买卖的起心动念。

投资高手说出「太便宜」,或许就像逛菜市场,个人条件不同,贵贱评价就不同。可以从两个面向解读,其一是相对于自己财富,这桩交易轻而易举;再者,标的价格远低于价值。

张家持有日月光 2 成股权,市值近 600 亿元,然而,张家在中国房地产的实力可能更高于此,「张妈妈」10 多年前重回中国房地产,聚焦主要城市,从北京、上海、苏州、杭州与重庆等地,早年都由家族公司持有,市场推估,连同土地与开发成本,在中国地产的投资额早就超过千亿元。

日月光在中国的地产事业版图令外界好奇,只能透过旗下地产上市公司──鼎固开发的公开资料,了解在中国的地产布局,「但鼎固只是一部分,外界还是难以窥得全貌。」业内人士认为。

光是鼎固,在 2005 年前,向各地政府或独立第三方取得可建筑面积为 322 万平方米(约 83 万坪);虽然陆续开发,但截至去年底,手上持有的可建筑面积还高达 273 万平方米,土地储备十分可观,市值更高达 1,305 亿元。

日月光第三代、鼎固开发总经理张能耀(张洪本儿子)曾经指出,中国地产的选址多数靠着上一辈(张洪本、张虔生)的眼光,他们会刻意避开当地开发商偏好的大型豪华住宅,早先一步锁定精华区购物中心、商办大楼,再结合交通建设,是买地的重要策略。

目前鼎固手上的开发项目,几乎全部紧邻着地铁站出口,这包括日月光在中国最大规模的造镇开发案──上海日月光中心广场,以及位于重庆解放碑旁的日月光中心广场。其中,上海的日月光中心广场位在地铁站出口,投资额超过 200 亿元,曾是当地最具指标性的开发案之一,5 年前张能耀接受《财讯》专访时指出,「原本没有地铁通过,是我们向政府提出规画时建议,而政府也认同这样的做法,就支持我们。」除了显示当局对该开发案的重视,更凸显集团不容小觑的影响力。

坐拥中国地产逾千亿
政商实力丰厚,投资眼光精準

翻开鼎固开发的董监事名单,大股东张洪本、张虔生两兄弟几乎掌握 98% 股权,董事除了两兄弟、张能耀与专业经理人外,还包括内政部前部长林丰正、连战亲家陈清忠、公平会前委员汪渡村,独立董事则是行政院前副院长徐立德,以及前立委郭素春。先前连战、吴伯雄前往上海参访时,张虔生都是亲自接待,家族政商实力展露无遗。

对于林文伯来说,硅品可以说是一生奋斗的印记,也是人生最重要的资产,但对于张虔生,背后还有丰厚的地产事业,日月光只是事业版图的一部份,日月光靠着购併茁壮,买过外商在台的测试厂福雷,拿到美国挂牌,再回台湾以 TDR 挂牌,获利以倍数计。

1999 年,张虔生接受《财讯》专访时,提到福雷二次承销,「集团募集了 50 亿元,赚了 40 亿」、「直接在市场上卖股票,金额太小了。在黑板上做股票,对我已经没意义了。」在科技业的萌芽期,张虔生就大尝国际挂牌的甜头,开启他的购併之路。

之后,他买下美国测试厂 ISE,吃下摩托罗拉、NEC 厂房,买厂换订单,并积极进军中国。由于政府禁止封测业赴陆投资,张家和凯雷还公开收购日月光股权,打算让公司下市,换个身分避开政府监督,总额达 1,800 亿元,其后虽然作罢,却可看出张虔生的霸气──连自家股票都可以用 1,800 亿元收购下市,那幺,花 350 亿元买进对手硅品的股票,似乎也不意外。

10 几年前,张虔生谈到公司理财,坦白地说:「现金最重要了,打任何一场仗,一定要把子弹先备好,否则机会来了,也没有能力把握。」当时他以环电为例,说环电就是理财观念不正确(编按:环电老闆在 1998 年金融风暴时质押股票,买进库藏股护盘,周转不灵遭断头),才让体质不错的公司搞到如此,碰到这样的机会,日月光能够一下子拿出 40 几亿的现金,才把握住。环电一零年下市重组后,改名环旭 2012 年在中国 A 股挂牌,迄今股价最多涨 6 倍、市值近 2,500 亿台币,今年 4 月日月光小卖股票,就拿到 103 亿元现金,在股市高点出脱,不须筹资就拿到百亿元,张虔生大鳄本色可见一斑。

(全文未完,完整内容请见财讯;本文由 财讯 授权转载;首图来源:YouTube)

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